突发!证监会紧急喊话:散户请防范风险!史无前例的财富大转移开启,但这波“牛市”有5个怪事

2019-2-26 投资银行在线

突发!证监会紧急喊话:散户请防范风险!史无前例的财富大转移开启,但这波“牛市”有5个怪事

无牛市,不配资。

早在2月25日A股大涨前夕,市场众多配资机构就已大有恢复元气之势。

但2015年配资的种种情形历历在目,A股高歌猛进之时,证监会便提前给市场不理智的投资行为降温。

A股暴力飙涨后,证监会终于发话了!

A股暴涨,证监会紧急喊话

2月25日晚间,证监会专门就配资相关问题发布答记者问。

突发!证监会紧急喊话:散户请防范风险!史无前例的财富大转移开启,但这波“牛市”有5个怪事

图片来源:证监会网站截图

全文只有165个字,内容直指近期各方关注的焦点!证监会主要说了三个点:

1、近期有关场外配资的报道增多。对此,我会密切关注,指导有关方面依法加强对交易的全过程监管。


2、各证券公司要严格执行经纪业务及融资融券客户适当性管理,加强异常交易监控,认真做好技术系统安全防护。


3、希望广大投资者理性投资,防范投资风险。

2019年2月25日,是值得载入A股史册的又一个重磅交易日。

该日,上证综指、深成指、创业板指三大指数的涨幅分别达到5.6%、5.59%和5.5%,其中上证综指创2015年7月以来最大日涨幅;指数飙涨之下,两市成交量也急剧放大至10406亿元,较前一交易日上涨67%,这是继2015年12月以来成交量首次破万亿。

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不仅如此,上证指数一举突破年线、券商股延续集体涨停之势、两融余额持续攀升、分级B再度骚动,种种关键风向标的异动,都昭示着A股已被完全点燃。

从2018年跌到怀疑人生,到现如今涨到怀疑人生,情绪极端扭转的背后,关于“牛市是否已至”的争辩亦进入到白热化阶段。乐观者扬言更大的行情还在后面,偏空者则表示阶段高点已在眼前落袋为安才是关键。

无论接下来A股走势如何,这几乎是所有人都未曾预料到的一个疯狂开年。

十倍杠杆配资卷土重来

近期A股市场整体呈现上涨态势,融资客跃跃欲试,场外配资有所抬头。

沪深两市融资融券余额持续走高。Wind数据显示,至2月22日,两市融资余额约为7570亿元,较更前一周大幅流入245亿元,增幅约为3.40%,其中沪市净流入125亿元,深市净流入约120亿元。

值得追问的是,积极的消息面之下,助推A股成交破万亿的真枪实弹,究竟从何而来?

场外资金入场或是关键。招商基金分析指出,市场短期连续大涨带动市场人气高涨,市场大幅放量显示出以两融为代表的场外资金正在加速流入,是构成2月25日市场大涨的主要原因之一。

据Wind数据显示,在2月1日至2月22日期间,沪深两市融资余额实现了“11连升”,截至2月22日的最新两融余额为7651.5亿元,较2月1日增长481.99亿元,增幅达6.72%。

“配资在今天的大涨中应该起到了一定助推作用,”深圳一位私募人士2月25日分析,“A股破万亿的成交量背后,主要还是与机构加仓以及配资重新活跃有关。就散户而言,目前远远没有到达纷纷跑步进场的阶段,相反不少散户选择获利了结。另据我们了解,券商营业部开户情况虽然较去年有所回暖,但远未到达火爆程度。”

华北一家大型券商某营业部人士亦提及,近期咨询股市的客户数确实有所上升,但新增客户纷纷开户的现象并没有出现。

根据21世纪经济报道记者此前调查,配资已经卷土重来。

各类配资中介在各个社交媒体上活跃起来,其中一名场外配资机构客户经理推介业务的朋友圈引起记者注意,写到:“1:1杠杆年化利率9%、1:2杠杆年化利率10%、1:3杠杆年化利率11%。” 

记者致电这名客户经理询问情况。

据他介绍称,其所在公司目前存量配资资金80多亿元,客户配资额在2000-4000万元以内,资金10分钟之内到账。

“年前我们曾推出促销活动,但是目前的价格也不贵,如果你有10万资金,我们最多可以给你配到4倍杠杆,一个月起用,月息1.5左右。除了利息、交易佣金,没有其他任何费用。”上述市场经理表示。

据该市场经理介绍,其主要操作步骤包括,配资公司与客户提前约定通道和利息,由配资公司提供账户,并对账户进行资金监控;客户操作账户,但须满足相应的风控要求;客户盈利随时提取,合同到期,客户取回自有资金或续签。

其中,配资公司为了确保出借资金的安全,会对客户账户资金情况做实时的监控,设置平仓线和预警线,当客户资金到达预警线,配资公司会通知客户自行减仓或补保证金,不能再开新仓,而一旦客户资金触及平仓线,配资公司有权立即平仓。

但事实上,这类配资中介的杠杆并不高。

在连日上涨之后,市场上甚至出现1:10的极端配资杠杆,在几根大阳线下,不理智情绪开始极速升温。

为获客,不少配资公司贴出了诱人的配资广告。某配资网注册普通会员就可获得68元现金,但别认为这68元可以直接提现,客服表示,68元需要操作股票,即充值配资之后才能提现,可谓是套路满满。

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另一家配资网注册实名认证后立即领取5000元实盘资金,并赠送1888元大礼包,但这1888元只能用于支付管理费用,不可提现。

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各大配资网站上打出了各种配资形式,有免息配资、按天配资、按月配资,有的还免费体验,即所有费用全免,操盘时长2个交易日,免费体验金5000元,但第二个交易日下午2点前必须卖出股票,盈利部分投资者并不能提现,也是只能用于管理费,如果亏损由平台负责 。

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李大霄点评A股暴涨:

史无前例的财富大转移 空头被一网打尽

针对今日A股市场高开高走,英大证券研究所所长李大霄向凤凰网财经表示,上证指数在2018年6月19号下穿3000点,对应上证50指数2646点,而今天早上上证50指数已最高涨到2778点,成功收复2646点失地,“也就是说主力机构在3000点之下布下一个史无前例的巨大的空头陷阱,长达半年之久。”

李大霄指出,“在这半年中,利用空头散布的悲观与绝望,大量散户纷纷在低位割肉离场,而外资却在大量进场,悲观者将筹码转移给乐观者,散户将筹码转给了大鳄,内资将筹码转给外资,胆小者将筹码转给了勇敢者,一场史无前例的财富大转移已经完成,现在是主力部队收网阶段,一举将恶意做空中国股市的空头一网打尽。”

李大霄还表示,在“疯牛”阶段,更加要注意余钱投资,理性投资价值投资,不可过度激进,不可追高,要吸取2015年的教训。做好人,买好股,得好报。

证监会提前降温

2015年股市“疯牛”很大程度上是配资市,投资者大量使用杠杆投资,最终市场大跌之时也出现十分惨烈的踩踏情形。

因此,近日行情向好,尤其是2月25日大盘指数涨幅超过5%,市场又一片牛市呼声之时,证监会发声也体现了监管层对于配资业务的警惕,不想重蹈覆辙。

也有市场分析称,证监会在发布答记者问之后也将进一步加强对配资业务的管理,尤其是券商场内配资业务。

另外,2015年之后,层层监管之下,配资市场也受到严格治理,如今的配资市场相比2015年,并不能同日而语。

市场人士贺宛男:这波“牛市”有五个怪事

市场人士贺宛男23日在《金融投资报》发表文章指出,这波“牛市”有五个怪事。

怪事之一,业绩爆雷股强势反攻。百只亏损金额逾10亿元的巨亏股,10天来总市值居然暴增千亿。这一大批业绩爆雷股之所以集体走强,据说是“利空出尽变利好”。但巨亏大多是商誉减值,而商誉减值在会计上是不能“转回”的,在法律上属于巨额诈骗,拍拍屁股走人,怎成了利好?

怪事之二,妖股有恃无恐。今年第一妖股东方通信4个月暴涨9倍,10天暴涨145%;第二妖股风帆股份10天涨105%。纵然公司已多次发布风险提示公告,但依然强势涨停,连板复连板。

怪事之三,场外配资来势汹汹。场外配资曾对2015年的牛市行情起到了推波助澜的作用,也是此后集中平仓酿成千股跌停股灾的罪魁祸首。如今,场外配资又重演疯狂。据报道,现今的一些配资平台门槛低(1000元就可配资)、杠杆大,温和的3倍起,激进的达到10倍,还有诸如“闪电提现”、五分钟到账、邀请好友配资赚佣金种种花样。

怪事之四,券商业绩一降再降,券商股行情一涨再涨。2018年131家券商实现营收下降14.47%,实现净利润下降41.04%。可春节后两周,券商板块涨幅高达25.81%。也许有人会说,2019年行情起来了,券商股理所当然是领头羊。但事实上,券商股权质押是重灾区。

怪事之五,外资跑步入场,MSCI等外资青睐股基本不涨。春节以来,MSCI指数仅上涨7.16%,QFII重仓上涨8.47%,行业龙头仅上涨5.34%。

加强异常交易监控

最近妖股有恃无恐。

2天11板的东方通信再度提示风险,从2018年10月18日至2019年2月25日,公司股票收盘价格从3.79元/股上涨至33.70元/股,涨幅达789%,股票价格近期持续涨幅较大,公司市盈率显著高于行业市盈率水平。

截至目前,公司主营业务未发生变化,无与5G通信网络建设相关的营业收入。公司当前股票价格与基本面相比较风险较大,公司特别提醒投资者,充分关注以下风险提示,注意二级市场交易风险。

突发!证监会紧急喊话:散户请防范风险!史无前例的财富大转移开启,但这波“牛市”有5个怪事

中共中央政治局2月22日下午就完善金融服务、防范金融风险举行第十三次集体学习。

习近平指出,要建设一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场,完善资本市场基础性制度,把好市场入口和市场出口两道关,加强对交易的全程监管。要围绕建设现代化经济的产业体系、市场体系、区域发展体系、绿色发展体系等提供精准金融服务,构建风险投资、银行信贷、债券市场、股票市场等全方位、多层次金融支持服务体系。

如是金融研究院院长、如是资本创始人管清友提醒:

不要忘了当年那些所谓的“妖股”最后是什么下场。号称“妖王”的特力A,2015年连续八个涨停,最高涨到200块,现在还不到30块。这还不是最夸张的,创业板28星宿之一的金亚科技,当年牛市的时候玩资本运作,股价炒了四五倍,但后来收购失败,又被查出涉嫌业绩造假,股价从52块跌到不到1块。血的教训告诉我们,不管是“妖怪”还是“猪”,只要风一停,总要被打回原形的。

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图1:业绩爆雷指数跟随市场强劲反弹

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图2:预亏重灾区秒变反弹领头羊

数据来源:wind,如是金融研究院

逼空行情延续之争

随着A股的进一步飙涨,关于A股是否会走牛的争辩也愈发激烈。

21世纪经济报道记者熟知的机构人士也呈现出两派对立观点:有偏空者提出,本周沪指将达到阶段高点,且这一高点未来两个月持续有效;而偏乐观者则认为A股逼空行情有望持续,最积极者已发出“更大的行情还在后面,A股启动黄金十年”的号令。

虽然多空对立明显,但综合数家机构的观点来看,目前机构中偏乐观者还是居多数。这或许决定了至少在机构仓位这块,短期内下调的概率不大,有利于市场继续向好。不过,众机构也齐齐呼吁,市场越热闹越需要冷静。

2月25日,九泰基金分析指出,行情在两会前延续是没有分歧的,其提到了支撑这一预判的四方面内容。

第一,机构态度大致是加仓早的在两会前不做主动调整,加仓迟的如果看到回调会加仓,机构的这种态度也支持逼空行情的延续;


第二,情绪背后的支撑是经济托底力度的加大(无论是政策面还是资金面的宽松)跟贸易摩擦的缓和,短期这种支撑也不会有什么改变;


第三,上周外资流入已经趋缓,但仍然走出这一波超预期的行情,驱动这一轮行情的边际资金已经不是外资了,所以跟美股的关联度在降低,除非美股大跌,否则都很难影响A股行情的延续;


第四,从融资融券跟新开户数据来看,虽然已经看到提升,但仍然处于低位,后续仍可期待有增量资金入场的。

不过,九泰基金亦表示:

经济仍然在下行通道,企业盈利也没有见底,经济的先导指标也只有1月社融表观数字较好,市场不可能一直向上。如果按目前市场运行的这种逻辑,两会前持续逼空,两会后指数一定在高位,加上2月经济数据的公布,特别是社融这样的领先指标没能企稳的话,可能就是行情结束的开始。

海富通相关人士同日亦表示,

“市场存在消化前期快速放量上涨的需要。

一方面,前期诸多因素的利好预期得以反应,比如中美贸易磋商、MSCI上调A股权重、流动性边际放缓;


另一方面,一些潜在的因素存在着一些不确定性,比如年报和季报季的业绩担忧、3月份美联储议息会议的最终结果等。因此在上涨过程中应保留一份必要的冷静,回调过程中应保持一份积极心态。”

一个值得关注的指标是,在2月25日A股飙涨当天,已经连续18个交易日净流入A股的北向资金出现转向,净流出7.16亿元,这似乎传达出某种信号。 

上一轮牛市教训不应忘

高杠杆意味着高风险,“低门槛、10倍杠杆、配资资金秒到账”的宣传语十分诱人,却也是将风险瞬间放大,一旦市场出现下跌,高杠杆的投资者更易触及平仓线,甚至瞬间爆仓,最终血本无归。而在这一过程中,配资公司的资金一般不会受损。

2015年股市经历的大起大落,场外配资难辞其咎。高杠杆场外配资造成股票价格过度偏离其真实价值,引发市场“踩踏”和连锁反应。在这一年,证监会曾发布多项举措清理违规场外配资行为,要求各家券商对“利用信息系统外部接入开展违法证券业务活动”进行清理,核心是要清理违法违规的配资账户。

“又是熟悉的味道,躁动,变成了狂欢,中国股民都在坐等下注。”对于近期的股市上涨以及场外配资的抬头,如是金融研究院院长、如是资本创始人管清友提醒,“不应该忘了上一轮牛市留下的教训。”他指出,其中一条便是杠杆不能随便加,场外配资不能碰。

牢记历史,才能赢得未来。

来源:21财闻汇(jiayou21cbh)综合21世纪经济报道、经济参考报、中国基金报、凤凰网财经、如是金融研究院等

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