创新工场合伙人张鹰:2018年存在四种投资驱动力和机会 | 天使说

2018-2-5 投资银行在线


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创新工场

张鹰

“随波逐流的机构会在一个泡沫之后烟消云散。


张鹰拥有北京理工大学通信与信息系统博士学位。在2015年加入创新工场前在TMT行业工作十余年,曾服务于NOKIA中国投资有限公司,并创办过长城鼎兴网络通信技术有限公司;曾任易观国际董事,易观商业解决方案公司执行总裁,并作为联合创始人创办了易观天马帮。目前在创新工场负责O2O/消费领域和B2B/企业服务两个领域的投资和投后管理工作。他主导投资或负责的项目包括要出发、摩贝、原麦山丘、名堂、dreamlab,搜芽、美登科技,易订货,爱客crm等项目。


今天,以互联网为代表的中国新兴创业已经成为全球,至少是在中国经济范围内非常蓬勃的一个经济增长的趋势,就是因为网络规模效应最简单的原因。因为互联网有非常强大的网络规模效应,中国的网民总数决定了中国是现在潜力和体量最大的互联网国家之一。人越多,创造者和消费者越多,于是可能在网络世界的人就会出现中国和中国以外其他国家这两个阵营。


不光是在绝对总量上来说,今天中国企业在各种商业模型的创新上,在从简单的拷贝、学习、模仿,逐步开始在有些领域里面实现超越,是大家所共知的。比如说我们的支付宝体系,现在已经出国了,投资美国的MoneyGram,今天的摩拜,有很多的效仿者,今天有微信各种各样的应用,把淘宝的项目带到东南亚都有上市的公司,这种例子很多不多说了。所以在商业模式的创新已经走到和接近世界的前沿。


在创业大潮的背后意味着什么?有越来越多聪明人和勤奋人在努力,同时也有越来越多的资本在追逐。在今天创业火热的另一边看到投资也是一股特别大的热潮,尤其是今天有太多的早期投资机构。


有一点经验和资源的试试,但不是每个人像徐欢一样含着金钥匙出生。在这么多的投资当中持续经营和脱颖而出的话,可能在未来的一段时间里看到头部领域也会出现投资效应,真正的好机构越来越容易获得投资者和创业者的亲睐,更多随波逐流的机构会在一个泡沫之后烟消云散。


要做到这一点,其实并不是容易。之所以今天有机会跟大家分享,是因为来自开复和几个创业者在2009年到现在,坚持做了9年的时间,才有可能把创新工场从0开始,一砖一瓦垒到了现在,也有300多个投资的项目,包括大家今天见到的,很多创业者都是过去在9年里面一点点发展起来的。同时工场也通过这些年比较好的业绩,管理的资产规模也到了中等体量VC的水平,在早期投资和VC行业里边,大家给予了比较充分的认可和肯定。能够做到这一点,这跟整个工场的基因关系,偏前沿和技术性的前瞻性判断和敏锐度,比如说在以下领域里边,工场可能在整个投资行业里面没有热起来,没有大进入的时候我们先发力。


比如说,在移动互联网里面创新工场是最早投资的。在文化传媒领域还很冷的时候,工场投了大量的优秀案例和资产。包括在线教育,这两年大家看至少K12为代表的在线教育大火,这时候工场手里边握了很多好牌,包括像VIPKID里边。还有消费升级和企业服务B2B等等的方向上。


在这背后,我想跟大家分享一下,我们怎么看2018年以后投资的驱动力和机会,至少愿意归纳为四个方面。PPT上面有一个二维码,感兴趣可以扫一下二维码关注,创新工场公众号里边有一些关于这个领域2017年下半点到年初的判断和分享,大家可以阅读文章。简单来说是有四个方面很重要的驱动力。


第一,2017年王华提出来的移动互联网人群三波人口红利机会。

第二,2017年下半年开复跟王华提出来的O2O公司。

第三,移动支付所带来的消费升级。

第四,人工智能对各个领域推动和驱动。


简单讲一下,第三波人口红利,可以看到互联网到移动互联网的时代由三波人构成,比如说工场投资过的知乎,大家知道知乎不用其他的东西来找答案,显得我们有逼格。


知乎里边不能够随便当喷子的,我们都是知道的,所以环境相对来说好一点,内容的运营和管理更加的有一些调性。这批人他所喜欢的东西,今天不仅仅是在社群上,它在很多价值倾向上开始发生了偏好,甚至在购物的时候价值倾向发生了偏好。比如说他的商业价值观越来越成熟和稳定,之所以能够出现网易年选新型的渠道形式品牌,其实恰恰迎和了这群人的需求。他们更希望抓一些本质上看重的东西,而不应该停留在对品牌和符号的追逐上。


第二波人群是前几年所说的“小镇青年”这一波人,其实可以看到无论是映客和快手这一批,首先卷进来的是谁?是下线城市有足够的时间和精力对新鲜事物影响的年轻人,他们未必有非常高的支付宝信用分,但是花大量的时间和精力用来看视频和玩游戏上,他们对娱乐方式的黏性远高于商业和咨询的年度。这些人的典型细分是所说的中年女性,这些人也是在这个时代开始尝试理解互联网对她生活的一个重大影响,这些人原来根本就不用淘宝,但是被拼多多拉进了电商。这些原来可能根本不知道什么逻辑思维和得到,但是今天在天涯上花10块钱听一个情感专家跟你讲怎么处理中年危机和亲子教育,特别典型的一群人。


这群人一上来首先接触到的是他今天的生存状态和精神交易的共同点,而不是以前所说的互联网一定要从资讯到门户到娱乐到游戏到社交再到电子商务完整的一套,直接从今天深层次的生活形态共鸣开始,在网上的生活形态的迁移,就像王肇辉所说的年轻人和70后人有代沟的划分了。这批没有被互联网唤醒的人群,被激发起来是特别特别可怕的。


今天,可以看到一些做主流人群的电商平台,很容易就做到了一个月10个亿以上的GMV,这是以前在垂直时代不能够想到的。你们能够想到几十个团队卖卖课一个月能卖几千万的营收,这也是不能想象的。所以一波人带来的消费和意识形态的红利会推动整个创业投资的新高潮。


第二个驱动力量是关于支付,关于支付的便捷性不用讲了,中国绝对是全世界移动支付最好的国家之一,之一都有一点过分,应该是移动支付方便和便利和渗透最好的国家。最最重要的还不只是方便,比如说前一段时间中外股里边涉及到互联网金融受到很大的管制压力,政府在管理所谓的现金贷。其实硬币有正面,一定有反面,为什么政府要管理现金贷?其实它打开了牢笼让一批野兽冲出来了,这一批野兽是什么人?是给原来银行认为没有足够资讯的人提供小额、短期的信用贷款。不管他有没有可能产生一些原罪和恶性循环,但是确实极大地刺激了超级消费在全体群体意识中的觉醒和习惯。


人一旦习惯了开始透支消费,再想让他改回来会非常难的。至少有一个不争的事实,不管现金贷是怎么样的,你看银行放出来的贷款结构里边,面向消费的贷款在2016年超过了企业的贷款,这是贷款结构性的变化。也就是说,资金除了拉动GDP的生产之外,在拉动消费上发挥着越来越大的作用,这种消费的扩张在信用卡时代和等等时代都有出现过,今天的应用在中国表现了移动支付和消费扩张的刺激力。


第三个所说的OMO,真的不是创业的名词把To换成了M就好了,而是今天看到线上线下供给到需求两侧,从整个体验到供应链链条的线上线下融合达到了前所未有的程度就在2017年最热的一个名词,可能是所谓的“新零售”。2016年最热的名词,可能是我们所说的“共享出行”。这两个体系里面,你可以充分的看到在用户体验侧,线上的体验、线下的体验交流在一起,后端线下的供应链运营能力和线上的供应链能力有效的结合在一起,在这儿不展开了,因为我只有5分钟的时间了,正式演讲还没有开始。其实是想给大家做一个铺垫。


第四个驱动力是人工智能在未来十年里面有可能会一个一个击穿所有的行业。人工智能对于社会和世界的改造,可以分成两个部分。 第一部分是创造一个全新的世界,例如无人驾驶。今天也很高兴的邀请到了驭势科技,他们做全国无人驾驶的车刚刚王肇辉已经告诉有50多辆,他们是最早投资商用全自动驾驶的无人汽车,这是一个代表,创造一个全新的世界和场景。第二部分是在所熟知的现存环境和场景里边去给它提效、去给它赋能,去让它做得越来越好。


在人工智能改变世界的四波浪潮,不是说必须按照顺序一二三四来,而是说四个不同的难易程度。虽然它可能并发产生,但是四种难易程度一定是有顺序,最快规模化应该是最底层次的,还是在传统互联网世界中。大家知道人工智能通过开销大量的标记完整的处理干净的数据,来通过一定的算法得出一些决策和判断模型的。所以对于数据的依赖决定了你算法可能应用的效率以及实践的环境。对数据最完整,同时能够在使用过程中自动完成标注的,毫无疑问就是互联网世界,包括工场所投资的2017年港股上市的美图,这样一个软件中,其实一个消费者用美图拍完了,用了什么功能满意不满意?所有的习惯都可以在后台进行追踪,满意可以标注为好的,不满意可以标注为不好,大量的标注一定是互联网最强大的。


第一波应用一定是来自互联网行业的应用,可惜这里边跟我们创新工场的机会不太大,这些网红的公司太强大了,他们有绝对高的敏锐度把握这波机会。

第二是对商业环境的赋能,典型的对金融行业和电信行业,有了大量的收入,但可能标注不够完整,清洗不够及时,原有的清算和内部系统不够敏捷,还跑在LE架构的时代。这些创业公司是有机会用软件和专业服务的形式帮助他们赋能提效。比如说像淘数(音)都是为这些服务的。


第三是更广泛的实体机构,包括小鱼在家,都是被大家所熟知的原有场景中加入了一些元素,并且用越来越多的人工智能方法塑造产品和体验。


最后一个阶段是创造全新全自动的世界。


刚才说的第四波里边,第一波不多讲,就是对互联网世界的商业生态中让人工智能变得越来越强大、越来越聪明。第二阶段是用现有的商业阶段中去用人工智能的方法提升效率和竞争力。


在这里面创新工场投了刚刚我说的一些很好的工作,在这里边更看好的项目是什么项目?第一由于你是要帮你的客户,有些是大客户提升商业运营的效率,所以创始人必须深刻的理解客户的商业,所以我们需要一个非常懂商业,有商业经验的CEO,需要有非常好的技术专业人才做架构行业能力,还需要大量勤奋、聪明的年轻人来做算法。所以创新工场也自己建立了人工智能工程院,去培养和训练大量的年轻人。今天吴卓浩也来了,跟大家分享创新工场所做的一些努力。


第三波红利当中,现实世界里边也投了很多的项目,大家也可以交流,还包括大家很熟悉的独角兽旷视科技做视频起家的人工智能公司。除了刚才所说的之外,这些更需要加强两点,第一由于在现实环境当中需要非常好真正产品重新定义的能力,所以行业里的产品经理有可能是服务形态,最好的产品经理深刻的懂得在AI赋能之后,能够更好地体现人机交互界面能力的人,这种组合更容易激发出好的产品创新,形成跟所有未被赋能产品的鲜明区别。我们都知道ECHO的音箱成为过去一段时间很多创业者关注的方向,纯语音的交互,纯视觉的交互等等交互方式的改变会改变很多的思路。


原有环节的赋能提效也很关键,即使是服装庞大的系统来说有特别多的地方都可以用到数据,用到你人工智能产品的技术。即使是生产线上对良品的质监也可以用,视频是用技术去替代大量的人工。创新工场有非常重要的LP是富士康,富士康其实非常迫切的希望能够用人工智能的方法将大量的产业功能转化去做更多高附加值的工作。


最后一点是全自动化的世界里边,刚才讲了不光是全自动的自动行驶设备,自动的机器人,我们投资了一些机器人项目。最近追投了仓储机器人蓝胖子,很好的完成仓库装货和运货的全自动化过程,视觉和各种传感器、自动叉车等等,这样能够把整个仓储管理效率大幅提升等等,从机器人到芯片传感器到无人驾驶,全领域工场都在做一些布局。在这里边我们特别欢迎纯技术的发烧友,只有把最好的技术整合起来的人,并且有工程化实施经验的人,才有可能创造一个全新的世界。


最后一点是创新工场今天也进入了VC+AI赋能的阶段,工场工程院的吴卓浩也来了,会跟大家分享我们的工程院,我们的投资和投后管理是如何有效的整合在一起帮助创业者的。这方面如果大家感兴趣欢迎下来再做更多的交流。


今天演讲到这里,最后预祝大会圆满成功,也希望在座的各位在2018年的创业能够有更好的成绩。谢谢大家!


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