价值投资大时代,“国家队”抢跑一步,宠爱上了这些股!

2017-10-19 投资银行在线

本文转自我的小伙伴:火山财富

微信号:huoshan5188

不晓得,大家对这句话引起足够的重视没有呢?

在前几天,有私募大佬认为,A股市场已经进入立体化的价值投资时代。火山君觉得很有道理。

为了跟上价值投资的大时代,有必要对那些以价值投资著称的机构的持股进行研究。

进入10月以来,上市公司开始陆续披露三季报。与中报、年报不同,三季报披露时间不足1个月,时效性较强。

而作为“国家队”的社保基金、汇金公司、证金公司作为价值投资的标杆,它们的持股无疑具有很强的参考意义。

截至10月16日的数据,火山君发现,在三季度,社保基金新进入了多只股票十大流通股东中,主要以水泥建材、化工行业为主。而仔细梳理这些个股可以发现,基本上都是三季度业绩表现优异的公司,也验证了社保基金选股“业绩为王”的逻辑。

那么,证金公司和汇金公司的三季度持股情况又如何呢?今日,火山君就来聊聊。

“国家队”三季度加仓这些股

作为“国家队”资金的代表,社保基金的持仓动向一直是市场关注的焦点,其一举一动被视为投资选股风向标。随着上市公司三季报的披露,社保最新的持仓动向也慢慢浮出水面。

数据显示,截至10月16日,根据已披露的上市公司三季报,社保基金持有的上市公司有中国巨石、万华化学、涪陵电力、三棵树、北新建材、黑牛食品、炬华科技和开润股份等。

在这些社保基金持有的股票中,牧原股份、万华化学、北新建材、开润股份等得到了社保基金三季度的增持。在北新建材中,4只社保基金分别是社保基金101组合、社保基金413组合、社保基金418组合和社保基金118组合。 其中社保基金101组合增持了1455.85万股,社保基金418组合则是三季度新进入公司十大流通股东中。

火山君同时了解到,在三季度,社保基金新进入了4股,分别是祁连山、厦门钨业、中材科技、宁夏建材。虽然获得社保关注并不能认为该股未来一定会强于大市,但总体看,社保关注的个股往往是基本面比较优质的标的,从而风险收益比一般高于其他个股。具体来看,社保基金412组合以持股497.51万股位列宁夏建材第二大股东,持股数占总股本的比例为1.04%。而对比半年报披露的十大股东榜,社保基金并未上榜。

数据来源:东方财富Choice数据

值得注意的是,截至目前,上市公司旗滨集团则遭到了社保基金多个组合同时撤出十大流通股东,而在半年报中,全国社保基金412组合 、全国社保基金105组合 、全国社保基金116组合曾分别位列第4、5和8位流通股东。

在其他“国家队”资金中,安信信托在三季度受到证金公司大笔增持5268.36万股,持股数在总股本中的占比从二季度的2.31%上升到三季度末的3.47%。

而从“国家队”汇金公司的三季末持股数据来看,截至目前,相较二季末,三季末的持股未发生变化。

数据来源:东方财富Choice数据

数据来源:东方财富Choice数据

对于“国家队”持股,有专业人士认为,首先应该关注其持有流通市值排名靠前的个股,对于大幅加仓的也值得进一步重点研究。第二,再从市值排名靠前的个股之中,筛选出那些股价处于低位的个股,第三就是对这些个股进行详细的基本面研究。

下表是今年一季末时,证金持股前8大市值公司二季度以来的股价表现情况,可以发现绝大部分涨势较好。

绩优股获得青睐

火山君梳理后了解到,从行业上看,社保基金三季度新进入的这些股票大部分分布在水泥建筑行业、化工行业中。从业绩上看,社保布局的个股中,除炬华科技等少数股三季度业绩下降外,其他个股业绩都大幅增长,尤其是周期性的化工行业。

在三季度,从财务报表上看,大量周期股业绩确实释放出来了。在社保投资的股票中,厦门钨业今年前三季度净利5.88亿元,同比增长283.85%; 中材科技前三季度实现归属于上市公司股东的净利润5.99亿元, 同比增长77.16%。 中材科技因玻璃纤维产业市场需求旺盛,同时气瓶产业在2016年完成内部资产业务整合,经营业绩明显改善,从而三季报净利润大涨。 化工股三棵树也表示,随着营销网络的逐步完善和品牌知名度日益提升,营业收入较上年实现增长。由此可见,社保基金在个股选择上,在三季度仍是坚持“业绩为王”的逻辑。

火山君同时了解到, 社保基金买入的中材科技和三棵树仅仅是化工行业中利润大增的几个公司之一。具体看,在三季度,化工股中,方大化工净利润同比增长187.82%、江山化工增长979.41%、红星发展增长164.70%、万华化学增长了212.41%。

对于三季报中的亮点,中泰证券认为,从已经公布的三季度业绩预告来看,周期性板块的盈利情况并不差,调整之后仍然具备配置价值,建议重点关注有色、化工板块以及二线白酒股的三季报行情。从行业轮动角度来看,回顾过去几轮周期行情结束月份的市场表现,医药生物、电子、休闲服务、电气设备、建筑等行业往往会在周期行情尾部取得不错的相对收益。从估值与盈利相匹配角度来看,金融、地产板块估值较低,基金配置比例不高,具备较高的安全边际。

天风证券则认为,未来工业品价格和企业盈利大概率继续维持在相对高位,进入三季报窗口期,建议关注钢铁、有色、化工等业绩超预期的板块。 除此之外,市场对明年的业绩开始有明确预判,估值切换的机会将逐步展开。继续关注两个方向,水泥和金融。

每经记者 刘海军

每经编辑 吴永久 何小桃


评论: