李宁2017年中期业绩:收入稳步增长、利润率持续提升

2017-8-11 投资银行在线

李宁有限公司今天宣布集团截至二零一七年六月三十日止中期业绩(“期内”),数据显示公司继续保持增长势头,并在财务及运营方面取得令人鼓舞的成绩。

截至二零一七年六月三十日止六个月,集团收入达39.96亿元人民币,较二零一六年同期上升11%。毛利较二零一六年同期的16.78亿元人民币上升14%至 19.04亿元人民币。集团整体毛利率改善,由二零一六年同期的46.7%提升至期内的47.7%。1个百分点的增幅主要来自毛利率较高的直营业务(包括自营零售及电商)占比上升,批发渠道的新品销售占比提升,以及自营店铺新品折扣改善。期内经营溢利为2.02亿元人民币,较二零一六年同期的1.53亿元人民币上升32%。权益持有人应占溢利上升至1.89亿元人民币,而二零一六年同期则为 1.13亿元人民币,同比上升67%。权益持有人应占溢利率为4.7%(二零一六年:3.2%),权益持有人应占权益回报率为4.3%(二零一六年:3.5%)。

核心品牌李宁牌的收入占集团总收入99%,达39.66亿元人民币,较去年同比上升12%。就销售渠道而言,李宁电商业务持续扩展,收入占总收入的比重持续上升,于李宁品牌收入占比达18%。订货会订单方面,以吊牌价计算,来自特许经销商的李宁品牌产品连续15个季度录得按年增长,最近一期订货会签订的二零一八年第一季度订单继续执行集团订货会订单精准化的策略,按年录得高单位数增长。

期内,集团继续通过提升产品、渠道及零售运营能力为三大支柱全方位打造李宁式体验价值。在产品方面,我们延续李宁品牌专业运动DNA 传承,推出“李宁弧”及“超轻十四”等系列跑鞋,提升运动功能表现。同时添加更多入门级跑鞋产品,为消费者打造持续且多元化的产品体验;与此同时,篮球品类的“WADE”系列以及主打街头篮球风格的时尚“BAD FIVE”系列服装,具备潮流前卫的运动时尚感,提供更具运动活力的穿著体验。

二零一七年上半年,由于公司主动调整渠道,销售点数量净减少111个。公司采取细化品类主导店铺、拓展高效大店的策略,致力提升单店店效和盈利能力,并策略性地关闭低效、亏损门店。以消费者需求的区域化差异为出发点,集团力求在终端展示和提供最符合当地需求的产品,并根据品类属性提供灵活多样的运动体验和购买体验。配合公司整体营销活动的部署,由下至上的提高品牌认知度及忠诚度,增加消费者粘性。期内,整体零售流水录得高单位数增长,新品售罄率及折扣率分别上升超过4个百分点及改善1个百分点。

现金流管理方面,集团期内的经营活动产生之现金净额为5.89亿元人民币( 二零一六年撇除红双喜影响为3.04亿元人民币)。于二零一七年六月三十日之现金及等同现金项目为23.65亿元人民币,较二零一六年十二月三十一日净增加 4.11亿元人民币。由于渠道合作伙伴业绩整体呈稳定上升趋势,应收贸易款项回收大幅增加,从而大幅改善了集团的现金流情况。

二零一七年上半年,李宁牌电商业务保持较高效的运营效率,收入同比增长 58%。集团继续在电子商务的精准数字运营上加大投入,逐步建立与完善销售趋势预测体系,同时将趋势预测体系应用到商品规划与组货、供应链提速的协调与整合、更精细化的精准运营等前后端工作版块中,且取得不错的成效。

李宁亦在一些新领域进行投资,把握未来运动用品产业发展的巨大潜力,实现品牌组合多样化。二零一七年上半年,Danskin品牌细化产品线,包括覆盖时尚流行设计运动产品的时尚运动系列(Dansfit) ,具备一定功能面料的纯时尚系列(Danslife) ,以及高端时尚系列(Danslux)和芭蕾舞系列(Dance)。与此同时,品牌与有专业经验的供应商建立了合作关系。

未来,Danskin品牌将以数字化渠道推广为主,目标推广品牌价值,透过日常联系加强与消费者的沟通。渠道聚焦超大城市具有影响力的地标性商场,预计二零一七年第四季开设3至5个销售点。

二零一七年,弹簧标

保持休闲运动的快时尚品牌定位,风格继续以时尚创意生活为主导,同时兼顾运动概念的大众需求。依据自身渠道拓展计划,品牌以成熟商场为主要目标进行市场拓展,并继续优化产品。截至二零一七年六月三十日,已经在北京、上海、合肥、大连及青岛等城市,根据调整优化的品牌理念,开设销售点8个。

二零一七年上半年,李宁YOUNG在全国14个省份开设约20个销售点,并集中于北方区域。公司从渠道、产品和零售运营三个方面做好客户服务与支持。二零一七年六月上市的韦德亲子产品、跑训运动风衣、小童服装产品和Q云童鞋产品,以时尚、专业、安全、炫彩等卖点受到消费者的青睐。李宁YOUNG二零一八年第一季度订货会于六月举行,产品的设计、款式、材质均进一步提升,迎合青少年的喜好,并满足其运动需求。

集团始创人兼执行主席李宁先生总结:“二零一七年上半年,我们完成主要核心工作,并提升运营及盈利能力。展望未来,我们将继续加强业务重点,以实现公司未来盈利的健康及可持续增长。我们会继续以产品、渠道及零售运营能力为依托打造李宁式体验价值。我们亦会持续加大在数字化运营改造的投入,合理及谨慎地运用资源探索新业务机遇及市场潜力。

为应对多变的市场环境,公司将维持巩固品牌价值和深化李宁体验价值为长远发展的主题。我们将针对差异化消费者习惯提供灵活的体验方式,寻找及拓展业务发展空间,为公司长远盈利增长培育新机遇。”

有研究分析,目前大多品牌企业都在发展企业轻资产战略,深挖品牌的价值和附加值,李宁紧跟时代发展步伐,积极寻找业务发展的突破点,主动调整销售渠道。与此同时,核心品类持续发力,占比逐步提高,互联网电商业务持续拓展,也为该公司发展注入新的活力。为实现产品品牌组合多样化,李宁也在尝试一些新领域的投资,有理由相信未来将不断拓展发展空间。


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